Không ít ông lớn ngoại từng mạnh tay chi từ vài chục triệu đến hàng tỷ USD để mua lại các thương hiệu đình đám tại Việt Nam. Nhưng đời không như là mơ… nhiều thương vụ giờ nhìn lại chỉ thấy “đắng” 😅
🍺 Cú all-in 4,8 tỷ USD vào Sabeco
ThaiBev từng chi hơn 110.000 tỷ để nắm quyền chi phối Sabeco - ông lớn chiếm ~42% thị phần bia Việt. Nhưng sau thương vụ, thị trường cạnh tranh khốc liệt hơn, thêm combo Covid + Nghị định 100 siết rượu bia 🍻🚫
👉 Kết quả:
- Cổ tức nhận về ~14.000 tỷ
- Tiền lãi vay phải trả ~17.800 tỷ 💀
- Giá cổ phiếu giảm ~65%
- Giá trị khoản đầu tư “bốc hơi” hơn 70.000 tỷ 😵
Nói ngắn gọn: cổ tức chưa đủ trả tiền lãi…
📺 Nguyễn Kim: từ “ông vua điện máy” thành bài toán lỗ nặng
Từng là số 1 thị trường, nhưng sau khi về tay Central Retail (Thái Lan), Nguyễn Kim dần hụt hơi trước đối thủ.
👉 Doanh thu 2025 chỉ còn ~4.300 tỷ, thua xa Điện Máy Xanh
👉 Số cửa hàng giảm còn 37
👉 Cuối 2025: bán lại cho Pico với giá ~36 triệu USD
💥 Và cú đau nhất: Central Retail phải ghi nhận lỗ tới ~5.240 tỷ đồng khi thoái vốn
☕ The KAfe: startup từng hot, kết cục “bay màu”
Nhận 5,5 triệu USD từ quỹ ngoại, nhưng điều khoản “chống pha loãng” trở thành con dao hai lưỡi
👉 Không đạt kỳ vọng → founder mất quyền kiểm soát
👉 2016: nhà sáng lập rời công ty
👉 2017: toàn bộ chuỗi đóng cửa
= Nhà đầu tư ngoại… mất trắng 💸
📌 Điểm chung của các thương vụ này?
Không phải cứ có tiền là thắng. Thị trường Việt Nam có “luật chơi” riêng:
- Hành vi tiêu dùng thay đổi nhanh
- Cạnh tranh nội địa cực gắt
- Chính sách có thể xoay chiều bất ngờ
👉 M&A nghe thì hoành tráng, nhưng sai một nhịp là trả giá bằng cả tỷ USD.
