Sacombank đã xử lý hơn 86% nợ xấu và tài sản tồn đọng sau nhiều năm tái cơ cấu, nhưng “nút thắt” lớn nhất vẫn nằm ở lô cổ phần liên quan đến ông Trầm Bê. Việc tháo gỡ điểm nghẽn này được xem là chìa khóa để ngân hàng hoàn tất tái cơ cấu và bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.
🔹 Tiến độ xử lý nợ xấu
- Đã xử lý 86,2% nợ xấu & tài sản tồn đọng
- Quy mô: ~81.928 tỷ đồng
- Tỷ trọng giảm mạnh từ 28,1% → 1,4% tổng tài sản
🔹 Các bước xử lý đáng chú ý
- Thu hồi toàn bộ khoản liên quan KCN Phong Phú
- Xử lý xong 21.576 tỷ đồng lãi dự thu
- Trích lập dự phòng 100% cho phần còn lại
- Xử lý cơ bản sở hữu chéo, góp vốn, thanh tra
🔹 Nền tảng tài chính cải thiện
- Lợi nhuận giữ lại lũy kế: ~31.294 tỷ đồng
- Hệ số an toàn ngày càng cải thiện
- Đẩy mạnh tái cấu trúc toàn diện (nhân sự, công nghệ, vận hành)
🔹 “Nút thắt” lớn nhất còn lại
- 32,5% cổ phần liên quan ông Trầm Bê
- Việc xử lý cần sự chấp thuận của NHNN
- Sacombank đang xây dựng phương án trình duyệt trong 2026
🔹 Góc nhìn từ VNDirect
- Tổng dư nợ liên quan: ~63.000 tỷ đồng
- Giá đấu dự kiến: 41.000 - 53.000 đ/cp
- Kịch bản cơ sở: ~48.000 đ/cp → định giá ~28.000 tỷ
- Tỷ lệ thu hồi ước tính: ~46%
🔹 Tác động nếu xử lý thành công
- Hoàn nhập dự phòng, cải thiện lợi nhuận
- CAR tăng thêm 2–3%
- Mở rộng dư địa tăng trưởng tín dụng
- Hoàn tất tái cơ cấu, tạo nền tảng “tái định giá”
🔹 Yếu tố mới
- Sự tham gia của ông Nguyễn Đức Thụy
→ Kỳ vọng thúc đẩy chuyển đổi số & hiệu quả vận hành
👉 Tóm lại: Sacombank đã đi gần hết chặng đường tái cơ cấu, nhưng “cánh cửa cuối” vẫn phụ thuộc vào việc xử lý cổ phần liên quan Trầm Bê. Nếu tháo gỡ thành công, ngân hàng có thể bước sang một chu kỳ tăng trưởng hoàn toàn mới.
