Cùng bán thuốc, cùng thị trường vài chục tỷ USD, nhưng 2025 cho thấy Long Châu (FRT) và An Khang (MWG) đang đi trên hai con đường rất khác nhau.
🔥 Long Châu: Tăng trưởng + lợi nhuận = combo quá mạnh
📈 Năm 2025, Long Châu đạt 34.501 tỷ doanh thu (+36% YoY), chiếm ~68% doanh thu FPT Retail.
🏪 Mạng lưới lên tới 2.640 điểm (2.417 nhà thuốc + 223 trung tâm tiêm chủng).
💰 EBITDA mảng dược đạt 1.680 tỷ, tăng gần 76% và đóng góp hơn 83% tổng EBITDA của FRT.
👉 Nói ngắn gọn: Long Châu đang “gánh” lợi nhuận cho cả tập đoàn, nhất là khi mảng ICT đã bão hòa.
💉 Điểm khác biệt lớn: tiêm chủng
- Doanh thu trung tâm tiêm chủng tăng ~30%/năm
- Hòa vốn chỉ sau 9 - 12 tháng
- Vừa bán thuốc, vừa bán dịch vụ y tế → mở rộng hệ sinh thái
⚠️ An Khang: Thu hẹp để sống sót, chờ ngày hòa vốn
📉 Doanh thu 2025 khoảng 2.200 tỷ, giảm nhẹ.
🏪 Số cửa hàng bình quân giảm ~22%, riêng 2024 đã đóng 210 cửa hàng.
📊 Tin tích cực:
- Lỗ giảm mạnh còn ~113 tỷ (so với -346 tỷ năm trước)
- Doanh thu/cửa hàng tăng lên ~540 triệu/tháng
- Mục tiêu hòa vốn năm 2026
❗ Nhưng áp lực vẫn lớn:
- Lỗ lũy kế >1.115 tỷ
- Con đường quay lại lợi nhuận vẫn cần thời gian
🧠 Khác biệt đến từ chiến lược
👉 An Khang chọn:
- Tập trung thuốc cốt lõi
- Nâng chuyên môn dược
- Mở rộng chậm, chắc
👉 Long Châu chọn:
- Mở rộng nhanh
- Bán thuốc + tiêm chủng
- Tận dụng quy mô & hệ sinh thái
Không ai sai, chỉ là mỗi bên đánh cược vào một ván khác nhau.
🌍 Thị trường thì rất rộng, nhưng không dành cho tất cả
📌 Bán lẻ dược Việt Nam:
- ~8,9 tỷ USD (2024) → ~16,8 tỷ USD (2033)
- ~50.000 nhà thuốc, 85% là nhỏ lẻ
- Chuỗi lớn
🚀 Cú huých mới:
- Sổ sức khỏe điện tử
- Toa thuốc điện tử
- Hợp pháp hóa bán thuốc online (từ 01/07/2025)
→ Lợi thế nghiêng về các chuỗi lớn, quản trị chuẩn
🔎 Kết lại:
Thị trường dược còn tăng trưởng dài hạn, nhưng cuộc chơi ngày càng khắc nghiệt.
👉 Ai tối ưu vận hành tốt, kiên định chiến lược và tận dụng được quy mô mới trụ lại được.
