Mùa BCTC quý IV/2025 của ngành thép cho thấy bức tranh trái ngược rõ rệt. Giữa lúc nhiều doanh nghiệp còn loay hoay, “vua thép” Hòa Phát (HPG) vẫn băng băng về đích.
📈 HPG tiếp tục khẳng định đẳng cấp đầu ngành
- Lợi nhuận sau thuế quý IV/2025 tăng ~40%, đạt gần 4.600 tỷ đồng
- Cả năm 2025 lãi hơn 18.000 tỷ, tăng 32% so với năm trước
=> Quy mô + chuỗi sản xuất khép kín tiếp tục là “vũ khí tối thượng”.
✨ Điểm sáng khác của ngành
- Tôn Đông Á (GDA): LNTT quý IV đạt 60 tỷ, tăng 131%
- Thép SMC: Lãi “khủng” 386 tỷ, gấp 24 lần cùng kỳ, chủ yếu nhờ thanh lý tài sản kém hiệu quả và hoàn nhập dự phòng
😔 Nhưng không phải ai cũng vui
- Hoa Sen (HSG): Lợi nhuận quý IV chỉ còn 96 tỷ, giảm 49%
👉 Đúng như lời ông Lê Phước Vũ từng nói: “Ngành tôn thép giỏi lắm chỉ đi ngang, xu thế là đi xuống”
- Nam Kim (NKG) còn khó hơn:
+ Bất ngờ lỗ trước thuế 11 tỷ trong quý IV
+ Xuất khẩu lao dốc, áp lực thuế quan tăng cao
+ Rút khỏi thị trường Mỹ
+ Cả năm 2025, LNTT chỉ đạt 241 tỷ, giảm 57%
📉 Hàng loạt cái tên khác như TVN, TIS, TNB, TNS… cũng ghi nhận lợi nhuận giảm hai chữ số trong quý cuối năm.
🔮 Nhìn sang 2026: cơ hội có, nhưng không chia đều
- Sản lượng thép thô Việt Nam dự kiến lên 25 - 26 triệu tấn, cao nhất nhiều năm
- Động lực lớn đến từ Dung Quất 2 của Hòa Phát hoàn tất cuối 2025
- Lợi nhuận toàn ngành dự báo tăng ~22%, nhưng “miếng bánh” vẫn chủ yếu rơi vào tay doanh nghiệp có quy mô lớn & thượng nguồn mạnh
🚧 Đầu tư công là “đầu kéo” mới
- Giai đoạn 2026 - 2030 dự kiến tăng tốc
- Cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2, sân bay Long Thành… tiếp tục hút thép
- Nhu cầu thép xây dựng trong nước có thể tăng thêm 5 - 8% trong năm 2026
👉 Ngành thép không thiếu cơ hội, nhưng không dành cho tất cả. Ai mạnh sẵn thì càng mạnh hơn, ai yếu sẽ còn phải vật lộn dài hơi. HPG vẫn là cái tên “ăn trọn sóng”, còn nhóm tôn mạ thì cần nhiều hơn một cú hích.
